新興國家成長潛力 新興市場債券型基金讓您穩健掌握 |
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| 心理學家研究，只有20%的人對於高風險投資感到輕鬆自在，因此大多投資人冀望的還是一個穩健的投資組合，惟天下沒有白吃的午餐，風險和報酬存在著一定的抵換關係，我們只能從中挑選最適化的選擇，由歷史資料觀之，新興市場債券的風險報酬屬性就是相對具吸引力的。 | |||||||||||||||||||||||||||||
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這十年來，將投資新興股市與新興債市的成果相比，即使歷經了大小不一的危機，如亞洲金融危機、俄羅斯違約風暴、網通泡沫，還有這次的金融海嘯，除了投資新興股市近三年的投資報酬為負值之外，無論長期投資新興股市或是新興債市都是大致呈現正報酬，這驗證了長期投資是投資人投資致勝的較佳策略之一。另外，可以發現到，雖然投資新興債市在投資五年期間的報酬率落後新興股市，惟在三年期仍然保持正報酬，在十年期的部份更是遙遙領先。而觀察波動風險的部份，新興債市的波動風險反而只有新興股市不到一半的水準(理柏資訊，詳見附表)。這顯示了，投資新興債市，在短期的爆發力可能不如新興股市，但是卻能夠以較為穩定累積報酬的方式，來參與新興國家的成長潛力。 |
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去年以來的全球金融市場並不平靜，新興債市也歷經了高通膨危機、債信危機和流動性危機，而有一定程度的修正，與美國公債的收益率差距亦攀高至十年來的高點水準。然而，與十年前的經濟體質相較，大多新興國家都累積了為數不小的外匯存底，重視國家財政平衡，提升人民生活品質，債信評等更是遠優於十年前的金融風暴時水準。因此，預期當前的利差水準不小是市場恐慌心理所導致，而非經濟基本面的大幅惡化，在市場風險趨避心理退散後，利差水準可望大幅收斂，提振新興市場債券價格。 |
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| 富蘭克林坦伯頓基金集團早在1977年即開始操作免稅債券基金，是全球債券領域的投資先趨之一，憑藉著逾三十年的豐富債券管理經驗，在2009年「理柏(Lipper)台灣基金獎」中，相同經理研究團隊的「富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金」和「富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金」雙雙榮獲三年期獎項肯定，而「富蘭克林坦伯頓全球債券基金」更獨抱三座獎項，獲得環球債券基金三年、五年和十年獎，尤為風光。(資料來源：理柏，獎項評選期間截至2008年底。基金過去績效不代表未來績效之保證。) | |||||||||||||||||||||||||||||
富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金重視投資風險，僅最大持債國巴西配置超過一成資金(截至2009/1)，對拉丁美洲、新興亞洲和東歐地區等採取分散配置。富蘭克林坦伯頓亞洲債券基金佈局重心則以亞洲本國貨幣計價債券為主，相較於歐美，亞洲經濟受創於金融風暴的程度較輕，在區域大國中國的引領之下，亞洲地區的長期經濟成長實力不容小覷。另外，建議穩健型的投資人可直接透過富蘭克林坦伯頓全球債券基金來囊括新興市場政府債的投資配置，波動風險較低之餘，也能掌握新興債市較高收益率的投資機會
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